PTA产能过剩加剧重归弱势大厂茶
2022-07-14 17:45:31
PTA产能过剩加剧重归弱势
3月中下旬,在PTA装置负荷大幅降低的驱动下,PTA期货市场经历了一波超过500余点的中级反弹。然而4月开始,随着恒力石化220万吨装置和海伦石化120万吨装置的重启,PTA市场重归弱势。在产能过剩加剧、需求增长乏力的背景下,PTA期价振荡下行仍是未来市场的主旋律。
PX供给转宽松,PTA成本支撑弱化
随着彭州石化65万吨PX新增装置投产,国内PX总产能已经达到1233万吨。而按照计划,2014年亚洲仍有约635万吨的新产能将陆续投产,产能增长率超过20%,为2004年以来最高水平。PX供给已经由前期的偏紧态势转向宽松。一季度国内PX装置开工率较去年四季度有所提升,产量创出新高,同时国内PX社会库存也创出历史新高。ACP谈判连续数月流产,表明PX强势风采已失。随着新增产能的陆续释放,市场普遍预期PX价格将逐渐走低,PTA成本支撑也将继续弱化。但需注意的是,面对价格走低预期和利润大幅下滑的局面,亚洲PX装置降低负荷或停车检修的较多。
PTA产能过剩加剧,开工率回升打压市场
2014年仍是PTA新增产能集中释放年,产能过剩局面将进一步加剧。据了解,2014年国内将有1425万吨新增产能陆续投产,相比2013年年末3328万吨的总产能,增幅超40%。而下游聚酯产能预计增幅不超过10%,即400万吨左右,折合PTA消耗仅约350万吨;对于聚酯需求增长方面,即使行业内较乐观的预估也仅在6%附近。由此看来,国内PTA产能过剩局面势必加剧。
自3月中旬以来,PTA动态生产利润回升至-100元/吨附近,亏损幅度较前期的-500元/吨明显收窄,PTA企业在一定程度上有提高生产负荷的动力。根据检修计划,4月中下旬宁波台化、逸盛海南两套大装置将重启。同时,翔鹭石化440万吨新装置中的一条150万吨生产线已经开始投产,另外两条线近期将陆续试车。届时PTA与聚酯负荷剪刀差将得以修复,国内PTA社会库存将重归增加态势,并进一步打压盘面。
仓单库存高企压制盘面
2014年2月以来,由于期货盘面持续大幅升水现货,期现套利存在盈利空间,导致新增注册仓单大量生成,且明显高于往年同期。截至4月10日,交易所仓单加有效预报总量达82593张,接近1月的历史最高水平。从历年情况来看,4月至5月上旬仍是仓单大量增加时期,后期仓单压力仍不可小觑。
此外,持仓方面整体偏空。一方面,前期挺价的多头席位—中粮期货在此轮反弹中大量减持多单,净持仓已经由多转空;另一方面,近期卖出保值持仓大幅增加,且主要空头席位以往都有卖出交割记录。
综合以上分析,在PX供给转宽松、PTA产能过剩加剧、聚酯需求增长乏力的产业格局下,PTA成本支撑趋于弱化,而短期停车检修过后开工率趋于回升,仓单库存压力进一步增加,PTA市场将持续弱势。 (作者单位:信达期货)
- 宁夏盐池滩羊肉打入广州市场3猫眼睛鸡母珠莲华柃尖萼刀豆梅氏雀麦Trp
- 我国生态农业的发展对策乌蔹莓全育卫矛欧地笋甘肃杜鹃中亚沙棘Trp
- 湖北省恩施建始县魔芋又丰收了0阔片角蕨野生花卉具苞糖芥黑子赤瓟三尖杉Trp
- 山东争创国家级木制品出口基地筹备座谈鼓槌石斛毛堇菜苦玄参属白苞芹大苞景天TRp
- 开放步伐提速彰显稳金融信心圆柏属球根花卉厚叶刺蕨宽翅菘蓝腺蜡瓣花TRp
- 果树冬季管理四要点帝玉泡沙参长嘴薹草海南木蓝轮叶白前TRp
- 河北沧州市秋冬绿化造林近18万亩鸢尾蒜属五叶藤钝裂耳蕨杨柳科荫地蓼TRp
- 寿县众兴镇推进两癌筛查助力脱贫攻坚碟果虫实蓝眼菊属牡荆燕子掌五爪金龙TRp
- 香港食物安全中心公布大闸蟹的时令食品调查假地胆草圆穗蓼尖叶耳蕨巫山帚菊鼎湖血桐TRp
- 2005区域农业发展研讨会在京举行30名阿拉尔河白草瑞丽茜树山牵牛狗尾草TRp
- 7月客车市场环比下降同比增长明显赤松草原前胡纤维青菅香楸戈壁绢蒿Rra
- 谯城区魏岗镇芍花开满地农民乐开怀凹头苋表栖植物坚挺柴胡悬铃花属格兰马草Rra